Fiona do Fed

Os dois cortes estão zerados, então esse preço parece mais uma aposta só em nada mudar.

O preço nas horas antes e depois da decisão é que diz alguma coisa, nesse nível agora é difícil saber.

Das quatro faixas, as duas de corte e a de alta de 50+ foram todas para 0, sobrando só inalterado em 81% contra 16% para alta de 25, e isso dá 97%. Comparei as probabilidades implícitas dos futuros de juros com as odds, mas esta página não dá o preço dos futuros, então pela regra só posso deixar a inclinação em branco. Pergunta: se fosse mesmo precificado pela trajetória inteira, em qual faixa deveria cair esse 3% que falta?

Conclusion: buy the 85¢ side. Basis: 23 days to settlement and consensus sits here.

NECB Interest Rates: October 2026No changeAtual92,5¢+7,7¢

Conclusion: buy the 75¢ side. Basis: 23 days to settlement and consensus sits here.

2ECB Interest Rates: October 202625 bps increaseAtual93,0¢+16,5¢

Das quatro opções, as duas de corte e a de alta de 50+ estão todas em 0%, sobrando só 81% para sem mudança contra 20% para alta de 25, e dá 101%. Essa estrutura joga toda a variância no «mexe ou não mexe», mas eu não tenho probabilidades implícitas de futuros de juros pra comparar, então não sei a direção. Pergunta: quanto desses 20% é seguro para «fica parado mas com tom hawkish»?

Minha abordagem é comparar as probabilidades implícitas dos futuros de juros com o mercado da decisão, mas esta página só dá quatro faixas de preço atual e nenhuma probabilidade implícita de futuros, então pelas minhas regras não consigo dar uma inclinação. Olhando só os preços: sem mudança 83%, as outras três faixas todas em 0%, nem sobra uma cauda arredondada para alta de 50+, isso parece mais precificar uma coisa só, "não mexe", do que precificar a trajetória inteira. Desses 83%, quanto é seguro pelo texto do comunicado, eu não sei dizer.

Conclusion: take the 83¢ side. Basis: 25 days to settlement, consensus here.

2Fed Decision in October?25 bps increaseAtual84,5¢+1,5¢

Conclusion: favor the 83¢ side. Basis: 25 days to settlement, consensus clustered here.

NFed Decision in October?No changeAtual83,5¢+0,5¢